©VideoFlow_Shutterstock
In der Bilanz eines Unternehmens stehen sich die Vermögenswerte und das Kapital gegenüber. Die Aktivseite zeigt unter anderem langfristige Anlagen wie Gebäude und Maschinen sowie kurzfristige Vermögenswerte wie Vorräte. Auf der anderen Seite zeigt die Passivseite, wie das Unternehmen finanziert ist, einschließlich des Eigenkapitals, das die Inhaber beisteuern, und des Fremdkapitals, das noch zurückgezahlt werden muss. Dieser Artikel gibt einen detaillierten Einblick in die finanziellen Verpflichtungen und Ressourcen auf der Passivseite der Bilanz und zeigt, wie sich dadurch die finanzielle Stabilität ablesen lässt.
Die Struktur der Passivseite: Einblicke in die Unternehmensfinanzierung
Die Passivseite einer Bilanz spiegelt die Finanzierungsseite eines Unternehmens wider und ist in mehrere Schlüsselbereiche gegliedert. Zunächst wird das Eigenkapital aufgeführt, welches das Geld umfasst, das von den Eigentümern oder Aktionären in das Unternehmen eingebracht wurde.
Diese Einlagen werden in der Fachsprache bei Kapitalgesellschaften als gezeichnetes Kapital bezeichnet. Dabei handelt es sich um jenes Kapital, für das die Gesellschafter mit der Höhe ihrer Einlage haften. Bei Personengesellschaften und Einzelunternehmern muss stattdessen die Kapitaleinlage der persönlich haftenden Gesellschafter ausgewiesen werden.
Das Eigenkapital beinhaltet zudem auch Gewinnrücklagen, die aus nicht ausgeschütteten Gewinnen bestehen.
Der andere große Bereich neben dem Eigenkapital ist das Fremdkapital, das die Schulden des Unternehmens darstellt. Dieses gliedert sich in kurzfristige Verbindlichkeiten, wie Kreditoren und erhaltene Anzahlungen, und langfristige Verbindlichkeiten, wie Darlehen oder Anleihen.
Diese Struktur gibt Aufschluss darüber, wie das Unternehmen seine Ressourcen finanziert hat, beispielsweise durch Eigenmittel der Eigentümer oder durch externe Geldgeber. Die Passivseite ist somit ein wesentlicher Bestandteil des Finanzmanagements und gibt Einblicke in die finanzielle Stabilität und die Kapitalstruktur des Unternehmens.
Finanzielle Stabilität ablesen: Die Passivseite verstehen
Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens lässt sich aus der Passivseite der Bilanz erkennen, indem das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital analysiert wird.
Ein höherer Eigenkapitalanteil deutet auf eine stärkere finanzielle Unabhängigkeit und Risikotoleranz hin, da das Unternehmen weniger auf externe Kredite angewiesen ist.
Zudem ist die Fälligkeitsstruktur des Fremdkapitals wichtig: Unternehmen mit überwiegend langfristigen Verbindlichkeiten haben in der Regel mehr Zeit, auf finanzielle Herausforderungen zu reagieren. Auch die Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten durch das Umlaufvermögen (Liquidität) gibt Aufschluss über die kurzfristige Zahlungsfähigkeit.
All diese Faktoren zusammengenommen geben ein Bild von der finanziellen Stabilität und der Fähigkeit des Unternehmens, seinen Verpflichtungen nachzukommen.
Stabilitätsanalyse: Ein Beispiel aus der Praxis
Nehmen wir als Beispiel die Bilanz des Unternehmens Meier GmbH. Sie hat gezeichnetes Kapital von 500.000 Euro und Fremdkapital von 300.000 Euro. Das hohe Eigenkapital im Verhältnis zum Fremdkapital deutet auf eine solide finanzielle Basis und Unabhängigkeit hin.
Zudem sind 200.000 Euro des Fremdkapitals langfristige Verbindlichkeiten, was der Meier GmbH Zeit gibt, für ihre Rückzahlung zu planen. Die kurzfristigen Verbindlichkeiten von 100.000 Euro sind durch Umlaufvermögen in Höhe von 150.000 Euro gedeckt, was eine komfortable Liquiditätssituation darstellt.
Diese positive finanzielle Lage spiegelt sich auch in den Kennzahlen wider. Eine gängige Kennzahl ist die Eigenkapitalquote, die hier 62,5 Prozent beträgt (500.000 Euro Eigenkapital von insgesamt 800.000 Euro Kapital), was auf eine überdurchschnittliche finanzielle Stärke und Unabhängigkeit von Fremdkapital hindeutet.
Ebenfalls relevant ist die Liquidität zweiten Grades, auch als „Quick Ratio“ bekannt, die hier 1,5 beträgt (150.000 Euro Umlaufvermögen zu 100.000 Euro kurzfristigen Verbindlichkeiten). Das deutet darauf hin, dass die Meier GmbH ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten komfortabel decken kann.
Finanzstabilität steigern: Maßnahmen und Wirkungen
Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu verbessern, gibt es verschiedene Ansätze. Eine effektive Methode ist das Factoring, bei dem Unternehmen offene Forderungen an einen Factor (Finanzdienstleister) verkaufen.
Das führt zu einer sofortigen Erhöhung der Liquidität und reduziert das Kreditrisiko. Durch die Umwandlung von Forderungen in liquide Mittel verbessert sich die Eigenkapitalquote. Das führt in weiterer Folge zu einer höheren Kreditwürdigkeit und einem besseren Rating.
Dieses verbesserte Rating ermöglicht es dem Unternehmer, in Verhandlungen mit Banken über Kreditkonditionen aus einer stärkeren Position heraus zu agieren. Dadurch können günstigere Zinssätze oder flexiblere Rückzahlungsbedingungen erreicht werden, was die Finanzkosten senkt und die finanzielle Stabilität weiter stärkt.
Neben Factoring können Unternehmen ihre finanzielle Stabilität auch durch Maßnahmen wie Kostenreduktion, die Restrukturierung von Schulden oder die Erhöhung des Eigenkapitals durch Investitionen oder Kapitalerhöhungen verbessern. Effizientes Cashflow-Management und die Diversifizierung von Finanzierungsquellen, etwa durch Leasing oder Crowdfunding, sind ebenfalls wirksame Maßnahmen.